先渡契約：先渡価格、現物価格、ペイオフ

デリバティブの3つの種類を定義し、どれが両方の当事者を拘束する義務で、どれが保有者に義務を伴わない権利を与えるのかを書き留めましょう。

先渡契約の定義を書き、時点0（合意し、先渡価格 $F$ を固定する）から時点 $T$（決済）までのタイムラインを描いて、買い手をロング、売り手をショートと書き込みましょう。

固定された先渡価格 $F$ と、動く将来の現物価格 $S_T$ を区別し、現物価格 $100、先渡価格 $110 を使って、ロングの損益 $S_T - F$ とショートの損益 $F - S_T$ を書きましょう。