石油の探鉱：2つのリスク、2つの割引率

設定を書き出し、生産のリスクはシステマティックで業界の率20%で割り引き、探鉱のリスクはベータがゼロで無リスク金利の5%で割り引く、と分類しましょう。

時点 $t = 2$ の6,000万ドルを計算し、20%で割り引いて5,000万ドルにし、$\frac{1}{3}$ の期待値をとり、1,667万ドルを5%で割り引いて1,590万ドルにたどり着きましょう。

このプロジェクトの価値が、確実にある100万バレルと同じであることを書き留め、探鉱のコイン投げを、100の油田を掘ることと大数の法則に結びつけましょう。

一般的なルールを述べ、15〜20年の予測にわたって一定の率を1つ使うやり方と対比し、率を1つにするのが正しい選択になるのはどんなときかを書き留めましょう。