なぜポートフォリオを持つのか：分散投資、平均と分散

「卵はすべて一つのかごに入れよ」というバフェットの助言と、正しいかごを選べない投資家にとっての反論を書き留め、目標を、市場に勝つことではなく責任ある体系的な投資としてまとめましょう。

分散投資、一社だけのリスクを負わずに業界に絞った賭け、投資家に合わせたリスクと報酬のトレードオフを挙げ、的を絞った賭けの例として情報技術の業界ポートフォリオを使いましょう。

どちらの尺度も仮定であることを述べ、代わりの尺度（上側四分位点、5パーセンタイルの損失）を挙げ、上振れのリスクについての反論と、それが問題にならない対称な分布の場合を書き留めましょう。

投資家は期待リターンは高いほど好み、分散は大きいほど嫌い、ポートフォリオ全体だけで判断する、という仮定を書き、加える株をそれぞれ、ポートフォリオのリターンとリスクへの寄与で捉えましょう。