先渡契約の価値はなぜ契約時にゼロなのか、そして F が予想するもの

現物価格 $100 の原油の例で、$40 の先渡契約をどちらの側が断り、$250 ならどちらが断るかを書き、値段交渉で決まる価格 $110 が契約の現在価値がゼロになる水準であることを書きましょう。

価格を固定する天然ガスの売り手と原油の利用者、6か月間で $10 という受け入れられるプレミアム、そしてヘッジの規模に法的な上限がないことを、サウスウエスト航空の燃料ヘッジとともに書き留めましょう。

$F$ が今日の現物価格を下回りうることを書き、現物価格 $100、先渡価格 $90 の場合に市場が何を予想しているかを考え、イールドカーブ上のインプライド・フォワードレートとの類似を書き留めましょう。