全員が売るとき、なぜディーラーは崩れるのか：1987年と2008年

債券はニューヨーク証券取引所のような取引所がなく店頭で取引されることを書き、1つの銘柄の取引頻度を大型株と対比させ、米国債、エージェンシーMBS、社債、地方債、仕組み証券を取引の活発さの順に並べましょう。

3つのグループを定義してその構成員を挙げ（信用補完と流動性の提供者も含めて）、2008年の混乱がどこに集中したか、救済策がどのグループを支えたか、最終的に誰が損失を負うかを書き留めましょう。

双方向の流れから手数料をとりリスクは負わないというディーラーの理想を説明し、流れが一方向だけになるとディーラーが自分の帳簿に何を抱えることになるかを書きましょう。

その日のスペシャリストの売買の流れをたどり、自分で選んだ数字を使って、1日の20%の下落で資本が消えるレバレッジの例を計算し、2008年との類似点を書き留めましょう。