多段階の配当評価と配当政策

年金の公式を使い、続く年のブロックをそれぞれ自身のキャッシュフローと割引率で評価して、各ブロックを今日まで割り引いて合計するやり方を説明し、2段階の数値例を1つ添えましょう。

一般的な公式は割引率に加えて配当の経路全体を求めること、優れたアナリストでも当たるのは約52%であること、そしていずれにしても誰かの予想が価格を決めることを書き留めましょう。

会社がめったに配当を変えないこと、市場は減配を悪いニュースと受け取ること、そして例外としての一時停止と一度限りの特別配当を書き留めましょう。

$r$ が経営者、投資家、規制当局のそれぞれにとって何を意味するかを挙げ、2008年秋のGEのクレジット・デフォルト・スワップの700ベーシスポイントという気配値を使って、社内の資金と外部の資金の比較を書き留めましょう。