プロジェクトのIRRがそのまま債券の最終利回りであるのはなぜでしょうか。そして、どんな4つの条件がそろえばIRRはNPVと一致するのでしょうか。
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IRR：
定義の方程式を書き、それを債券の最終利回りと項ごとに対応させましょう。そして、採択のルール（IRRがハードルレートを上回る）と、相互排他的なプロジェクトのルールを述べましょう。
IRRがNPVと一致する4つの条件
キャッシュの流出が の1回だけであること、検討するプロジェクトが1つだけであること、資本の機会費用がどの期でも同じであること、ハードルレートがその資本の機会費用に等しいことを挙げましょう。
ローン型のキャッシュフローではルールが逆になる
投資と、IRRが等しいその鏡像のローンを作り、それぞれについてNPVを割引率に対して描きましょう。そして、ローンはIRRが資本コストを下回るときに採択されることを書き留めましょう。
IRRが存在しない：根が複素数だけの二次方程式
両辺に掛けて、次数 の、 についての多項式にしましょう。判別式が負になる2期間のプロジェクトに二次方程式の解の公式を当てはめ、実数のIRRが存在しないことを書き留めましょう。