キャリーコストの実際：金、ガソリン、株価指数

$F_{t,T} \approx H_{t,T} = (1+r_f)^{T-t} S_t + \text{FV}_T(\text{純保管費用})$ とその現在価値の形を書き、商品と金融資産のそれぞれで、どんな費用と便益が入ってくるかを書き留めましょう。

金について $F_{t,T} \approx (1+r_f)^{T-t} S_t$、ガソリンについて $F_{t,T} \approx (1+r_f+c-y)^{T-t} S_t$ を書き、$c$ と $y$ を定義して、それぞれの商品にどのキャリーの項があるかを書き留めましょう。

株価指数先物が差金決済であることを書き留め、配当利回り $d$ を含む公式を書き、現物の水準と3か月の金利から先物価格を求める例を1つ計算しましょう。

この関係が破れているとき、それが何を示すかを書き、2つの出来事を書き留めましょう。2005年のハリケーン・カトリーナ後のガソリンの貯蔵と、1987年10月19日の朝の先物と現物のずれです。