個別の株の回帰でCAPMを判定できないのはなぜでしょうか。そして、規模とベータで並べたポートフォリオは、直線について何を明らかにするのでしょうか。
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個別株の とポートフォリオの当てはまり
バイオジェンの が17.5%、モトローラが33.4%であることを書き留め、個別の株の散布図を、ナスダックを市場に対してプロットした散布図と比べて、CAPMはポートフォリオで検定するという結論を述べましょう。
最小規模と最大規模の十分位に対するCAPMの予測
を 、プレミアム （いずれも月率）で書き、ベータ0.94と1.40から0.93%と1.16%を計算して、実現値の0.90%と1.33%と比べましょう。
証券市場線の上の規模別ポートフォリオ
証券市場線（期待リターンをベータに対して描いたもの）をスケッチし、資本市場線と違ってあらゆる証券に当てはまることを書き留めて、1960〜2001年の規模別の10の十分位がその近くにあり、最小の十分位だけが上にあることを記録しましょう。
ベータで並べたポートフォリオとブラックのゼロベータCAPM
ベータで並べたポートフォリオが、市場リスクプレミアムより平坦な傾きで直線状に並ぶことを書き留め、 をゼロベータ・ポートフォリオのリターンに置き換えるブラックの改良が実証的な直線に一致することを述べましょう。