先物と先渡：信用リスク、手仕舞い、相殺

先渡のエクスポージャーは決済まで積み上がるのに対して、先物はそれを1日分に抑えることを書き留め、それを実現する3つの特徴（標準化、値洗い、清算機関による保証）を挙げましょう。

12月限の買いポジションを、12月限を1枚売ることで抜ける方法を説明し、$1.00 で買っていまの価格が $0.50 という例を使って、義務はなくなっても50セントの損失は残ることを示しましょう。

清算会社がすべての買いと売りを相殺し、差し引きの量だけが受け渡されることを書き、どの契約が差金決済かに触れ、受渡しの前に買いポジションを手仕舞うことが価格に与える影響を書き留めましょう。

クレジット・デフォルト・スワップが本質的には先渡契約であるという理由、先物から借りてきた清算という解決策、そしてその実績（2009年に始まった中央清算が、いまでは残高のあるクレジット・デリバティブの半分以上をカバーしていること）を書きましょう。