人はなぜ確率のわからないつぼを避けるためにお金を払うのでしょうか。そして同じ回避が、2008年に不良資産の取引をどう凍りつかせたのでしょうか。
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バイアスの一覧としての行動ファイナンス
効率的市場とCAPMの背後にある合理性の前提を書き留め、記録されているバイアス(損失回避、アンカリング、フレーミング、自信過剰、過剰反応、群集行動、心の会計)を挙げましょう。
確実な利益と確実な損失
利益の選択AとB、損失の選択CとDを書き、人気のある選択がAとDであることを記録し、BとCを合わせたものはAとDを合わせたものに $10,000 を足したものに等しいことを書きましょう。
つぼAとつぼB
2つのつぼと $10,000 の賭けを説明し、つぼAの期待値 $5,000 を計算し、コイン投げによってつぼBの勝つ確率が2分の1になることを示し、それでも人々が求める割引を記録しましょう。
つぼBとしての2008年の不良資産
わからないつぼと、取引市場がなく構造も分析できないバランスシート上の資産との類似、そして2008年秋に人々がそれとの取引を拒んだことを書き留めましょう。