株価指数先物の売りでポートフォリオの25%をヘッジする

目標の想定元本を500万ドルのポートフォリオの25%として書き、指数1,000のときの S&P500 先物1枚の想定元本 $250,000 を書いて、売るべき5枚を導きましょう。

先物の $125,000 の利益または損失を入れて、S&P の水準が900、1,000、1,100のときの表を作り直し、その結果がポートフォリオの4分の1を現金で持つのと一致することを書きましょう。

動画で挙げられた実務上の利点を書き出しましょう。500回ではなく1回の取引で済むこと、取引コストが低いこと、見守る価格が1つで済むこと、そして現金の利息がすでに先物価格に織り込まれていることです。

先物の想定元本がエクスポージャーの現在価値の X% に等しい、というルールを書き、企業の外貨建て売上の半分をヘッジする場合に当てはめましょう。