リスク中立確率による期待値としての二項モデルの価格

価格を $C_0 = \frac{1}{r}\left[p^*C_u + (1-p^*)C_d\right]$ と書き直し、2つのウェイトの和が1であることを示し、$p^*$ は本当の確率 $p$ ではないことを書き留めましょう。

ウェイトがマイナスにならないのはちょうど $d < r < u$ のときであることを述べ、$C_0 \ge 0$ を書き留めましょう。そして、$r < d$ なら債券に、$r > u$ なら株式に何が起こるかを説明しましょう。

$C_0 > V_0$ と $C_0 < V_0$ のそれぞれの場合について、今日行う取引、受け取るお金、明日ポジションがどう打ち消し合うかを書きましょう。例として、価格の誤りを1つ取り上げます。

モデルの中で市場価格は $S_0$ だけであり、$C_u$ と $C_d$ は合意した $u$ と $d$ の値から計算されることを書き留めましょう。