平均と共分散の推定：どこまで過去を使うか

$\hat{\sigma}_{ij} = \frac{1}{T}\sum_t (R_{it} - \hat{\mu}_i)(R_{jt} - \hat{\mu}_j)$ を書き、どの量をデータから推定し、どの量を自分で選ぶのかを書き留めましょう。

ゼネラル・モーターズの2009年の破産とモトローラの2011年の分割を例に、標本の長さをめぐるトレードオフを書き留め、コンドラチェフの波のような循環をまるごと選ぶことの問題点も書きましょう。

期待リターンと共分散が安定しているという控えめな主張を述べ、ポートフォリオを組むことと、割安な株を選んで市場に勝とうとするバフェットのやり方を対比しましょう。